{"id":3235,"date":"2025-09-16T15:23:14","date_gmt":"2025-09-16T18:23:14","guid":{"rendered":"https:\/\/afcparg.online\/afcp\/?p=3235"},"modified":"2025-09-16T15:23:18","modified_gmt":"2025-09-16T18:23:18","slug":"perspectiva-de-fastmarkets-el-nuevo-tablero-de-ajedrez-comercial-y-lo-que-significa-para-el-papel-y-el-packaging-en-america-latina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/afcparg.org.ar\/afcp\/perspectiva-de-fastmarkets-el-nuevo-tablero-de-ajedrez-comercial-y-lo-que-significa-para-el-papel-y-el-packaging-en-america-latina\/","title":{"rendered":"Perspectiva de Fastmarkets: el nuevo tablero de ajedrez comercial y lo que significa para el papel y el packaging en Am\u00e9rica Latina"},"content":{"rendered":"\n

Por Rafael Barisauskas, Economista Senior, Latin America Pulp, Paper & Packaging Analytics.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Hay momentos en que la geopol\u00edtica altera la econom\u00eda real y cambia el panorama. Estamos viviendo uno ahora: un punto de inflexi\u00f3n donde dos potencias econ\u00f3micas, Estados Unidos y China, est\u00e1n en una lucha por consolidar y defender sus esferas de influencia. \u00bfY c\u00f3mo afectar\u00e1 esto a los mercados de packaging en Am\u00e9rica Latina?<\/p>\n\n\n\n

En 2025, Estados Unidos ha endurecido las restricciones con nuevos aranceles en varias partes de Am\u00e9rica Latina, mientras que China ha ampliado su alcance comercial mediante precios agresivos y exportaciones de capacidad, consolidando dos enfoques distintos hacia la regi\u00f3n. A esto se suman las tendencias de nearshoring en M\u00e9xico y Centroam\u00e9rica y el impulso constante hacia est\u00e1ndares no arancelarios en sostenibilidad, dando como resultado un panorama comercial muy diferente al que enfrent\u00e1bamos hace cinco a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

Para la industria de papel y packaging de Am\u00e9rica Latina, la primera pregunta es: \u00bfde d\u00f3nde proviene la demanda, dado que la regi\u00f3n hist\u00f3ricamente crece por debajo de su potencial? La buena noticia es que se mantiene centrada en lo esencial. Alrededor de dos tercios del cart\u00f3n corrugado se destina a cadenas de suministro alimentarias, como productos frescos, alimentos procesados y prote\u00edna animal, donde el packaging es un costo necesario del negocio, no un gasto opcional. Esa estabilidad explica por qu\u00e9, a nivel regional, se espera que la demanda de cart\u00f3n corrugado crezca ligeramente en 2025 y aumente modestamente en 2026-27, incluso mientras los segmentos no corrugados permanecen estables y la incertidumbre econ\u00f3mica reduce las proyecciones de crecimiento del PIB. Pero los promedios pueden ser enga\u00f1osos. Bajo la superficie, las pol\u00edticas comerciales y las diferencias de precios est\u00e1n cambiando qui\u00e9n suministra a qui\u00e9n, en qu\u00e9 calidad y bajo qu\u00e9 condiciones.<\/p>\n\n\n\n

El impacto arancelario y las exenciones silenciosas<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En julio de 2025, Washington impuso aranceles elevados del 50% sobre varias exportaciones brasile\u00f1as, mientras que penaliz\u00f3 a M\u00e9xico, Venezuela, Bolivia y Ecuador con un arancel promedio del 15% y a la mayor\u00eda de las dem\u00e1s naciones sudamericanas con un 10 %. El simbolismo es significativo: Brasil representa aproximadamente la mitad del PIB de Sudam\u00e9rica y se encuentra en la encrucijada de la pol\u00edtica BRICS+ y las cadenas de suministro occidentales. La sustancia tambi\u00e9n es crucial: algunas materias primas esenciales para EE.\u202fUU., como el jugo de naranja y la pulpa, que otras naciones latinoamericanas no pueden suministrar a la escala requerida, fueron exentas. Sin embargo, otras categor\u00edas, como el caf\u00e9 y la prote\u00edna animal, no lo fueron, especialmente aquellas que EE.\u202fUU. pod\u00eda reemplazar con otros proveedores latinoamericanos.<\/p>\n\n\n\n

Para papel y packaging, la exposici\u00f3n directa de productos terminados hacia EE.\u202fUU. es limitada, pero los efectos indirectos son significativos. Los exportadores brasile\u00f1os de prote\u00edna animal, que por s\u00ed solos representan casi el 30-35% del consumo de cajas y cart\u00f3n corrugado del pa\u00eds, pueden redirigir f\u00e1cilmente sus cadenas de suministro globales, abasteciendo el mercado estadounidense desde plantas  frigor\u00edficas  en otros pa\u00edses y reasignando a Brasil para suministrar mercados alternativos previamente atendidos por unidades no brasile\u00f1as. Aun as\u00ed, cualquier disminuci\u00f3n en las exportaciones brasile\u00f1as de frutas, pescado o alimentos de nicho hacia EE.\u202fUU. reduce el volumen de empaques secundarios y terciarios que salen de los puertos brasile\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

M\u00e9xico ha navegado una realidad comercial diferente. Como puerta de entrada al mercado estadounidense y beneficiario del nearshoring, ha impuesto (y ha tenido que convivir con) estructuras arancelarias que reequilibran su aprovisionamiento. En cart\u00f3n estucado, por ejemplo, las importaciones desde China siguen siendo agresivas en precio en 2025 a pesar de los aranceles introducidos en 2024, presionando a productores nacionales y peque\u00f1os convertidores. Al mismo tiempo, la econom\u00eda mexicana se ha enfriado junto con EE.\u202fUU., moderando la demanda industrial y del consumidor. El resultado neto general para 2025 no es demasiado positivo: las tasas de operaci\u00f3n son m\u00e1s ajustadas, la adquisici\u00f3n de insumos m\u00e1s t\u00e1ctica y la formaci\u00f3n de precios ocurre cada vez m\u00e1s en contratos cortos y spot, mientras que la demanda se considera, en el mejor de los casos, estancada.<\/p>\n\n\n\n

Brasil en foco: Cart\u00f3n corrugado y cartulina \u2014 el motor de la demanda<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A nivel regional, Brasil representa aproximadamente un tercio de la demanda de cart\u00f3n corrugado en Am\u00e9rica Latina (alrededor del 32% seg\u00fan el pron\u00f3stico de 2025) y una proporci\u00f3n similar de la demanda de cartulina, al tiempo que posee cerca del 45% de las capacidades regionales para ambos tipos, una huella industrial que le otorga al pa\u00eds una influencia desproporcionada en precios y balances comerciales en la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

En Brasil, una interrupci\u00f3n por gripe aviar en el segundo trimestre redujo temporalmente las exportaciones de aves y la demanda de cajas corrugadas, que se recuper\u00f3 en los meses siguientes al disminuir la crisis; luego surgi\u00f3 el ruido arancelario. La deuda de los hogares sigue elevada y una parte no despreciable del ingreso disponible se destina a apuestas en l\u00ednea, un factor extra\u00f1o pero real que frena los vol\u00famenes de bienes de consumo masivo (FMCG).<\/p>\n\n\n\n

Aun as\u00ed, la base estructural permanece s\u00f3lida. Nuestro pron\u00f3stico inicial para la demanda de cart\u00f3n corrugado indica un crecimiento modesto del 1,2% en 2025, seguido de aumentos de 1,1% en 2026 y 1,3% en 2027. Se espera que la demanda de testliner crezca m\u00e1s r\u00e1pido que la de kraftliner a nivel dom\u00e9stico, mientras que las exportaciones de kraftliner se mantienen altas a medida que los productores equilibran la competitividad del papel en sus cadenas de valor. Esto da un crecimiento promedio pronosticado de 1,2% para 2025-27, ligeramente superior a lo publicado recientemente en nuestras tablas de pron\u00f3stico de pulpa y papel en Am\u00e9rica Latina. Esta divisi\u00f3n refleja el doble rol de Brasil: como exportador neto de kraftliner, donde las recientes nuevas plantas y los bajos costos globales de fibra han impulsado las exportaciones y establecido un nuevo equilibrio; y como gran comprador dom\u00e9stico de grados reciclados, donde la adquisici\u00f3n limitada mantiene bajos inventarios y frecuentes negociaciones de precios. La competencia por tonelaje probablemente ser\u00e1 entre exportadores y compradores brasile\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

Para el env\u00edo dom\u00e9stico de cajas corrugadas, seg\u00fan el \u00edndice de cart\u00f3n publicado por la asociaci\u00f3n local Empapel, nuestro pron\u00f3stico es de un crecimiento del 0,88 % en 2025 y un rango de crecimiento entre 1,8% y 3,3% para 2026, dependiendo de los tipos de cambio y la trayectoria del PIB, que se aclarar\u00e1 hacia fin de a\u00f1o. En general, se prev\u00e9 un aumento del 5,5 % en las exportaciones brasile\u00f1as de prote\u00edna animal en 2026, base de nuestro pron\u00f3stico.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfPor qu\u00e9 seguir confiando en la recuperaci\u00f3n de la demanda? Porque la alimentaci\u00f3n es el factor decisivo. La demanda de corrugado en Brasil est\u00e1 estructuralmente ligada a prote\u00edna, alimentos procesados y productos frescos, segmentos donde el packaging es un costo de exportaci\u00f3n, y la cadena de suministro ya ha demostrado su capacidad de redirigir vol\u00famenes cuando surgen fricciones comerciales. El riesgo no es la existencia de demanda, sino el momento y la combinaci\u00f3n de destinos.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, las perspectivas para el mercado de cartulina en Brasil son menos optimistas. Se espera que la demanda de cartulina se mantenga estable o disminuya ligeramente, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de -0,1 % de 2025 a 2027, ligeramente diferente de lo publicado recientemente debido a la revisi\u00f3n del escenario econ\u00f3mico. Esto se debe a los desaf\u00edos que enfrenta el ingreso real de los consumidores y al aumento de importaciones de cartulina virgen, especialmente desde Asia, lo que incrementa la competencia en el mercado local. El consumo de cartulina en Brasil suele estar ligado al ingreso disponible y a la din\u00e1mica de los estantes minoristas, pero la recuperaci\u00f3n postpandemia se ha ralentizado por la alta deuda de los hogares y un factor inesperado: las apuestas en l\u00ednea, que desv\u00edan gasto de los productos FMCG.<\/p>\n\n\n\n

M\u00e9xico: un mercado t\u00e1ctico bajo presi\u00f3n macro<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En Am\u00e9rica Latina, M\u00e9xico es el mercado m\u00e1s grande para cart\u00f3n corrugado y cartulina, representando alrededor del 34-35% del consumo regional en 2024. Sin embargo, solo tiene cerca del 31 % de la capacidad instalada de cart\u00f3n corrugado y 23% de cartulina, lo que lo convierte en un hub clave para el comercio interno e intrarregional, muy dependiente de las importaciones.<\/p>\n\n\n\n

El entorno macro, sin embargo, sigue siendo dif\u00edcil. Tras insinuar una recesi\u00f3n t\u00e9cnica a inicios de 2025, la econom\u00eda mexicana se ha mantenido estancada, afectada por la menor demanda de EE.\u202fUU., condiciones financieras m\u00e1s estrictas e incertidumbre sobre pol\u00edticas comerciales. El poder adquisitivo de los hogares ha disminuido debido a la inflaci\u00f3n persistente y a la volatilidad cambiaria, mientras que la producci\u00f3n industrial se ha ralentizado al chocar el crecimiento del nearshoring con un ciclo de enfriamiento. Las ventas minoristas a\u00fan superan los niveles prepandemia, pero han disminuido, lo que lleva a los fabricantes de FMCG (productos de venta r\u00e1pida) a usar estrategias de \u201cshrinkflation\u201d para mantener precios y participaci\u00f3n de mercado.<\/p>\n\n\n\n

Para el sector del packaging, esto se traduce en un crecimiento plano o marginal de la demanda de cart\u00f3n corrugado en 2025, con una recuperaci\u00f3n leve esperada en 2026-27, a medida que las condiciones econ\u00f3micas de EE.\u202fUU. se estabilicen. Nuestro pron\u00f3stico apunta a una ca\u00edda del 0,6 % en 2025 y un CAGR de +2,3% entre 2026 y 2027 para el pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

La demanda de cartulina en M\u00e9xico enfrenta presiones distintas. Las importaciones desde China siguen siendo altamente competitivas a pesar de aranceles de 25-35% introducidos en 2024, con precios aterrizados para grados v\u00edrgenes a menudo 35-40% por debajo de las alternativas recicladas nacionales. Esto ha presionado a los productores locales, especialmente a los peque\u00f1os convertidores, y ha mantenido bajas las tasas de operaci\u00f3n. Se espera que la demanda dom\u00e9stica de cartulina permanezca baja en 2025, con una ca\u00edda de 1,5% en el a\u00f1o y una modesta recuperaci\u00f3n promedio de 2,1 % entre 2026 y 2027, a medida que se estabilicen la venta minorista y la manufactura orientada a exportaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfPor qu\u00e9 importa esto? Porque el doble rol de M\u00e9xico, como hub de nearshoring para cadenas de suministro de EE.\u202fUU. y mercado interno sensible a precios, genera una tensi\u00f3n estructural. Por un lado, los requisitos de certificaci\u00f3n y cumplimiento para productos destinados a EE.\u202fUU. favorecen los grados reciclados nacionales; por otro, los precios agresivos de Asia y la volatilidad cambiaria mantienen las importaciones relevantes y atractivas, especialmente ante m\u00e1rgenes reducidos para productores de papel y usuarios finales, que luchan por mantener sus cuotas de mercado mientras las ventas disminuyen. El resultado es un mercado donde la adquisici\u00f3n de insumos es t\u00e1ctica, los contratos son cortos y las negociaciones spot influyen cada vez m\u00e1s en la formaci\u00f3n de precios.<\/p>\n\n\n\n

El empuje de la cartulina china es una fuerza estructural, no c\u00edclica<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El propio mercado de cartulina nos cuenta una historia complementaria. La sobrecapacidad de China ha estado buscando salidas, y Am\u00e9rica Latina \u2014particularmente M\u00e9xico y, cada vez m\u00e1s, Brasil y el Cono Sur\u2014 se ha convertido en una de ellas. Incluso tras los aranceles de M\u00e9xico, la cartulina virgen china ha llegado a veces por debajo de las alternativas recicladas nacionales, una brecha suficiente para importar, incluso considerando los requisitos de certificaci\u00f3n para EE.\u202fUU. Esto no es un fen\u00f3meno pasajero. Mientras el crecimiento de la demanda global sea d\u00e9bil y la oferta china siga siendo abundante, Am\u00e9rica Latina seguir\u00e1 siendo objetivo de este arbitraje.<\/p>\n\n\n\n

La imposici\u00f3n de aranceles por parte de M\u00e9xico cambi\u00f3 el mercado, pero tambi\u00e9n produjo efectos colaterales. La participaci\u00f3n de mercado china en las importaciones mexicanas, que pas\u00f3 de casi nada a casi 25% a fines de 2024, baj\u00f3 a casi 17% a finales del primer semestre de 2025. M\u00e9xico representa cerca del 45% de las exportaciones de China a Am\u00e9rica Latina, siendo el destino m\u00e1s grande por s\u00ed solo. Todo ese tonelaje que no fluye cerca de la frontera estadounidense ahora debe encontrar nuevos mercados, y el Cono Sur parece ser el destino preferido de los exportadores chinos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Para los productores regionales de papel, la matriz de respuesta es clara: concentrarse en segmentos donde la proximidad, la confiabilidad log\u00edstica y los niveles de servicio superan al precio por s\u00ed solo (alimentos, farmac\u00e9utica, higiene); y diferenciarse en atributos que las importaciones no pueden replicar f\u00e1cilmente, como garant\u00edas de sostenibilidad, trazabilidad, rendimiento de impresi\u00f3n bajo estrategias just-in-time, tiempos de entrega cortos y soluciones de conversi\u00f3n integradas.<\/p>\n\n\n\n

Consejos estrat\u00e9gicos: c\u00f3mo jugar en el nuevo tablero<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La primera calibraci\u00f3n es la exposici\u00f3n. La regi\u00f3n est\u00e1 aprendiendo por las malas que depender excesivamente de una sola fuente de demanda, como EE.\u202fUU. para M\u00e9xico o China para partes de Sudam\u00e9rica, puede convertir una orden de pedidos saludable en un dolor de cabeza de pron\u00f3stico de la noche a la ma\u00f1ana. La soluci\u00f3n pr\u00e1ctica no es un cambio brusco, sino una expansi\u00f3n medida para desarrollar mercados alternativos. Los brasile\u00f1os intentan constantemente hacer esto vendiendo tanto a China como a EE.\u202fUU., uni\u00e9ndose al bloque BRICS+ y negociando un nuevo acuerdo comercial con la UE en mercados agr\u00edcolas, mientras siguen exportando vol\u00famenes significativos a Mercosur y otros pa\u00edses latinoamericanos.<\/p>\n\n\n\n

El segundo punto es la credibilidad como capacidad. A medida que las reglas no arancelarias se vuelven m\u00e1s estrictas (como la debida diligencia sobre deforestaci\u00f3n europea (EUDR) y los requisitos de cadena de custodia norteamericana), la certificaci\u00f3n y la trazabilidad dejan de ser simples casillas de verificaci\u00f3n y se convierten en ventajas competitivas. No se trata solo de ESG \u201cpara la apariencia\u201d, sino de proteger el acceso y los m\u00e1rgenes, especialmente frente a importaciones sensibles al precio que encuentran dif\u00edcil cumplir los est\u00e1ndares de las cadenas de suministro occidentales.<\/p>\n\n\n\n

Finalmente, la disciplina supera a la ostentaci\u00f3n cuando se trata de capital. Aunque el crecimiento de la capacidad ser\u00e1 modesto, el aumento de la demanda hasta 2027 tambi\u00e9n ser\u00e1 t\u00edmido. Por lo tanto, los proyectos m\u00e1s exitosos ser\u00e1n los discretos, como eliminar cuellos de botella, mejorar eficiencia energ\u00e9tica, upgrades de calidad e integraciones de conversi\u00f3n que reduzcan los ciclos de capital de trabajo y acorten los plazos de entrega. Cuando la volatilidad se vuelve estructural, mantener opciones se convierte en un factor clave de rentabilidad.<\/p>\n\n\n\n

Conclusi\u00f3n:<\/strong> La industria de papel y packaging de Am\u00e9rica Latina entra en 2026 con motores de demanda s\u00f3lidos, una posici\u00f3n de costos que a\u00fan puede beneficiarse del arbitraje global de fibra y papel, y un mercado regional lo suficientemente grande como para importar. Pero las reglas han cambiado: los aranceles fluctuar\u00e1n; los est\u00e1ndares no arancelarios ser\u00e1n m\u00e1s estrictos; y el excedente chino seguir\u00e1 buscando oportunidades. En este entorno, la agilidad estrat\u00e9gica<\/strong>, no solo la escala, diferencia a los l\u00edderes de los rezagados.<\/p>\n\n\n\n

Acerca del autor: <\/strong>Rafael Barisauskas se uni\u00f3 a Fastmarkets<\/strong> en 2019 como economista para Am\u00e9rica Latina, analizando los mercados regionales de pulpa, papel y packaging, as\u00ed como las econom\u00edas locales. Rafael posee un profundo conocimiento del comercio global de commodities y de la organizaci\u00f3n industrial. Es el autor principal del Latin American Paper Products Monitor<\/strong> y del Latin American Pulp & Paper Forecast<\/strong>, y coautor del Monthly Economic Commentary<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Rafael tiene una maestr\u00eda en econom\u00eda de la KU Leuven<\/strong> en B\u00e9lgica, donde su investigaci\u00f3n se centr\u00f3 en el an\u00e1lisis de cadenas de valor globales en la industria de pulpa y papel. Trabaja desde la oficina de Fastmarkets en S\u00e3o Paulo, Brasil, y tambi\u00e9n es profesor de Econom\u00eda en FECAP<\/strong> (Brasil). Se lo puede contactar al +55 11 4858-0492 o en rbarisauskas@fastmarkets.com.<\/p>\n\n\n\n

Fuente de la nota y de la imagen: Fastmarkets Forest Products, 10 de septiembre de 2025.  <\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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